美国8月份未经调整成屋销售按年下跌15.4%★✿◈✿。房屋销售不振★✿◈✿，家具用品零售行业遭遇打击最大★✿◈✿。家具零售龙头企业家得宝（HD）★✿◈✿、劳氏（LOW）第二季度业绩双双倒退尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿。行业艰难环境★✿◈✿，既因通胀推高楼价★✿◈✿，也受居高不下的按息影响★✿◈✿；同时间★✿◈✿，美国居民在疫情后报复式追求服务体验★✿◈✿，减少购物消费尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿，也是压垮行业的稻草★✿◈✿。然而★✿◈✿，行业低潮也突显企业竞争能力差异★✿◈✿。今期拆解美国家居用品零售股★✿◈✿，在周期景气回升前★✿◈✿，选出优秀股份★✿◈✿。\大公报记者 刘鑛豪

　　美国联储局为遏抑通胀★✿◈✿，自去年首季以来★✿◈✿，疯狂调高联邦基金利率★✿◈✿，不惜牺牲经济发展★✿◈✿。相隔一年多★✿◈✿，美国物价的确有所回落★✿◈✿，可是出现通胀黏性大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿，所以即使经济明显回软★✿◈✿，联储局亦无法通过减息支持经济★✿◈✿。

　　美国零售★✿◈✿、餐饮业作为经济“金丝雀”★✿◈✿，承受沉重经营压力★✿◈✿，以美国家具用品零售股为例★✿◈✿，第二季度业绩普遍按年下跌★✿◈✿，家得宝上季盈利减少8%★✿◈✿；劳氏跌2%★✿◈✿；Floor & Decor（FND）跌13%★✿◈✿；Williams-Sonoma（WSM）跌19%★✿◈✿；曾经是“股神”巴菲特爱股的RH（RH）★✿◈✿，盈利跌幅更腰斩★✿◈✿，倒退51%★✿◈✿。

　　家具用品零售行业不景气★✿◈✿，行业管理层归纳出以下“致命伤”★✿◈✿：其一★✿◈✿，按揭利息攀升★✿◈✿，导致成屋销售下跌★✿◈✿，拖累家具相关商品需求★✿◈✿。MBA数据显示★✿◈✿，在截至9月22日当周★✿◈✿，30年期定息抵押贷款的合约利率上涨10个基点至7.41%★✿◈✿。至于成屋销售大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿，NAR最新公布★✿◈✿，8月份年化404万套★✿◈✿，按月跌0.7%★✿◈✿，创7个月新低★✿◈✿。

　　其二★✿◈✿，FND发现★✿◈✿，金融机构收紧信贷标准★✿◈✿，客户为家居装修时尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿，遇到借钱难题★✿◈✿，即使银行愿意借钱★✿◈✿，由于工程项目融资成本上升★✿◈✿，客户会缩小工程规模★✿◈✿，譬如原计划为浴室大佬塞玩具无法走路作文尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿、厨房进行修缮工程大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿，结果只做浴室工程★✿◈✿。家得宝管理层称★✿◈✿，当客户购置新屋时★✿◈✿，才会花费做大型装修工程★✿◈✿。

　　其三★✿◈✿，家得宝管理层发现★✿◈✿，经历过去三年喷井需求后★✿◈✿，客户对大价格非必需品需求明显转弱★✿◈✿；第二季度尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿，该公司1000美元以上价码的商品销售按年下跌5.5%★✿◈✿，同期整体商品销售跌幅只有2%★✿◈✿。劳氏管理层同样指出尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿，客户对大价码非必需品购买态度审傎★✿◈✿。不过★✿◈✿，他们又非一面倒勒紧裤头“悭钱”★✿◈✿，LOW察觉到★✿◈✿，客户似乎追求生活体验多于商品消费★✿◈✿，他们更多宁愿花费外出旅游★✿◈✿、观赏演唱会大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿，而这可能是疫情后★✿◈✿，报复式享受生活★✿◈✿。

　　那么行业是否见到曙光呢？各家公司不约而同表示★✿◈✿，今年余下时间仍然要捱大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿。家得宝在最新全年经营预期中★✿◈✿，预测全年可比收入跌2%至5%★✿◈✿；经调整每股盈利倒退7%至13%★✿◈✿；换言之★✿◈✿，下半年经营挑战可能更大★✿◈✿。劳氏预期全年收入介乎870亿至890亿美元★✿◈✿，换算按年跌8%至10%大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿，可比收入跌2%至4%尊龙凯时人生就是博官方网站★✿◈✿。

　　FND预期全年收入介乎44.6亿至45.3亿美元大佬塞玩具无法走路作文★✿◈✿，经调整每股盈利2.3至2.5美元★✿◈✿；对比去年度数据★✿◈✿，今年收入按年料升4%至6%★✿◈✿，盈利则跌9%至16%★✿◈✿。WSM似乎相对乐观★✿◈✿，预期全年销售下跌5%至10%★✿◈✿，相比今年首两季跌幅7%至13%★✿◈✿，有机会出现改善★✿◈✿。

　　当然★✿◈✿，业界对整体行业经营前景依然乐观★✿◈✿。FND管理层称★✿◈✿，长期支撑房屋修缮需求因素★✿◈✿，包括逾80%房屋已建成超过20年★✿◈✿，其次是千禧世代年轻人开始进入购屋市场★✿◈✿。造价评估★✿◈✿。水利水电★✿◈✿！尊龙凯时人生就是博官网★✿◈✿，